Le marché d’actions des États-Unis est celui qui a enregistré la progression la plus forte ces deux dernières années. En 2023, sa performance a été de 26,6 % et, en 2024, de 25,0 %. Deux années consécutives couronnées de succès ne sont, historiquement parlant, pas nécessairement suivies d’une mauvaise année. En effet, après 1995 et 1996, deux années fastes, la tendance haussière s’est poursuivie durant trois ans. Toutefois, plus l’évolution est positive, plus le risque de correction est grand. À l’heure actuelle, les actions suisses affichent une valorisation inférieure à la moyenne à long terme, tandis que leurs consœurs américaines sont chèrement valorisées. Il faut savoir que la valorisation est déterminante pour le rendement sur le long terme. À la lecture du ratio cours/bénéfice (PER) actuel, qui s’établit à 21,6, la moisson sur les marchés d’actions pourrait être maigre au cours de la prochaine décennie. Cela ne veut pas dire pour autant qu’une correction est imminente, car, comme nous l’avons expliqué précédemment, une période radieuse peut durer plusieurs années. Ainsi, nous recommandons aux investisseurs de tenir bon, même si les perspectives de rendement sont mitigées. Le marché d’actions suisse reste attrayant à nos yeux, et il pourrait même poursuivre sa remontée au point de rattraper les actions américaines en 2025.

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